Netwerkbeveiliger Palo Alto Netwoks verlegt de bedrijfskoers naar een model dat sterk gericht is op terugkerende omzet. In 2030 moet negentig procent van de omzet van een vaste klantengroep komen. Afnemers die aangeven zich helemaal afhankelijk te willen maken van Palo Alto, krijgen de software gratis geleverd. Er wordt pas een factuur verstuurd zodra het bestaande contract met een concurrent is afgelopen.
Dat schrijft marktanalist Jean-Paul van Oudheusden van Etoro. Hij analyseerde de kwartaalcijfers van Palo Alto Networks en de strategische plannen van diens ceo Nikesh Arora . Oudheusden: ‘Het model lijkt sterk op dat van Microsoft, waar 97 procent van de omzet jaarlijks terugkerend is.’
Volgens de marktanalist haalden beleggers in cybersecuritybedrijf Palo Alto Networks gisterenavond opgelucht adem na de publicatie van de kwartaalcijfers. ‘Een half jaar geleden sprak Palto Alto Netwokrs-ceo Arora nog over ‘bestedingsvermoeidheid’ bij klanten en kondigde een rigoureuze strategiewijziging aan, waardoor het onduidelijk werd hoeveel groei er nog in het vat zat.’
Het aandeel daalde destijds met 28 procent op één dag. Gisteren overtrof het resultaat over het tweede kwartaal (voor Palo Alto het vierde kwartaal van boekjaar 2024) de lage verwachtingen en maakte het bedrijf een recordomzet van 2,2 miljard dollar en een winst van 1,51 dollar per aandeel bekend. ‘De eerste indruk is dat de strategie werkt. Of de voorgeschotelde groei van 24 procent per jaar tot en met 2030 behaald zal worden, valt nog te bezien’, aldus Van Oudheusden.
Crowdstrike
Palo Alto Networks-baas Arora noemt de nieuwe strategie ‘platformization’, wat volgens Van Oudheusden neerkomt op het gebundeld verkopen van meerdere softwarepakketten. ‘De vraag is of grote multinationals, de doelgroep van Palo Alto, het zien zitten om zich op het gebied van cybersecurity afhankelijk te maken van één partij. Ongetwijfeld wordt daar in bestuurskamers extra hard over nagedacht na het debacle van CrowdStrike, dat vorige maand een fout maakte en daarmee wereldwijd vele systemen platlegde.’
Volgens de marktanalist zal er veel overtuigingskracht nodig zijn en heeft Arora haast: ‘Hoe eerder een grote vis in het net zit, hoe beter.’ Van Oudheusden benadrukt dat bestuurders bij beslissingen over langjarige verbintenissen en continuïteitsbelang niet over één nacht ijs gaan.
De ceo dient in de tussentijd zijn aandeelhouders tevreden te houden en doet dat volgens de marktanalist ‘met verve’. ‘Een aantrekkelijke groeiprognose voor het komende boekjaar, een nieuwe aandeleninkoop van 500 miljoen, het rapporteren van 200 miljoen omzet uit concrete ai-toepassingen en de verklaring dat Palo Alto een ‘fundamenteel andere manier van werken’ heeft dan het geplaagde CrowdStrike: het kwam gisterenavond allemaal aan bod.’
Beleggers in Palo Alto Networks gaan vooralsnog, ‘al dan niet twijfelend’, mee in het verhaal, ziet Van Oudheusden. De koers van het aandeel is nog maar vier procent verwijderd van het niveau voor de klap van 28 procent. ‘Naar de toekomst toe zullen vooral de concrete, financiële resultaten onderaan de streep moeten laten zien of Palo Alto daadwerkelijk kan uitgroeien tot de leidende one-stop-shop op het gebied van cybersecurity’, besluit Van Oudheusden.
