Er gebeurt van alles op de internationale chipmarkt. Deze week baarde OpenAI weer opzien door een contract met AMD te sluiten. Het is lastig om goed zich te houden op wat er allemaal speelt. Marktanalist Jean-Paul van Oudheusden van handelsplatform eToro laat daarom op ons verzoek zijn licht schijnen op belangrijke recente ontwikkelingen.
1) OpenAI sluit strategisch partnerschap met AMD
De concurrentie in de markt voor ai-chips krijgt een nieuwe dynamiek. OpenAI heeft een meerjarige samenwerking gesloten met AMD voor de levering van gpu’s, boven op de bestaande afspraken met marktleider Nvidia. Met deze stap spreidt OpenAI zijn risico’s en versterkt het zijn positie in een sector waar rekenkracht schaars is en hardwareleveranciers strategisch worden benaderd. De deal markeert een nieuwe fase in de verstrengeling van ai-ontwikkelaars en chipproducenten.
2) TSMC boekt recordomzet en houdt vast aan behoedzame strategie
De Taiwanese chipfabrikant TSMC rapporteerde deze week een recordomzet over het derde kwartaal van 2025, die 30 procent hoger lag dan vorig jaar. De resultaten bevestigen de cruciale rol van het bedrijf in de mondiale halfgeleiderketen, vooral door de sterke vraag naar chips voor ai-toepassingen. Tegelijk wacht de markt gespannen op signalen over plannen van TSMC voor verdere opschaling en de inzet van de high-NA EUV-machines van ASML.
Met de publicatie van de volledige kwartaalcijfers op 16 oktober, één dag na ASML, zal duidelijk worden of TSMC zijn investeringsplannen voor 2026 aanpast. Voor de Nederlandse it-sector blijft de onderneming de graadmeter voor de richting van de wereldwijde halfgeleiderproductie en voor de vraag wanneer de volgende stap in lithografie echt wordt gezet.
3) Wie wordt de eerste grote klant voor Intel Foundry?
Een andere mogelijke katalysator voor ASML kan komen van Intel. De achteropgeraakte chipmaker moet alle zeilen bijzetten om te overleven. Recente investeringen van de Amerikaanse overheid, Softbank en Nvidia zorgen voor zuurstof, maar is dat ook voldoende?
Met het nieuwe geld wordt de hoop op een succesvolle uitrol van high-NA EUV-technologie nieuw leven ingeblazen. Intel is al maanden aan de slag met de nieuwe machines, maar heeft nog geen grote, eerste klant voor de foundry (het fabriceren van halfgeleidercomponenten voor derden) weten te strikken. Een aankondiging van een op massaproductie gerichte samenwerking met bijvoorbeeld Apple of Nvidia zal waarschijnlijk worden uitgelegd als een directe validatie van het groeipad van ASML.
4) De deuren lijken zich steeds verder te sluiten voor Nvidia in China
De toegang van Nvidia tot de Chinese markt aan lijkt aan beide kanten te worden afgesloten. De Verenigde Staten beperken de export van geavanceerde ai-chips zoals de H20 uit angst dat China technologische voorsprong opbouwt in kunstmatige intelligentie. Tegelijkertijd voert China zelf strengere douanecontroles in en weert juist deze aangepaste H20-chips, officieel om veiligheidsredenen.
Het gevolg is dat Nvidia klem komt te zitten tussen twee grootmachten die hun technologische autonomie willen beschermen. Daarmee dreigt ’s werelds belangrijkste ai-chipproducent miljardenomzet te verliezen in een markt die ooit tot zijn snelst groeiende afzetgebieden behoorde. Al doet het niets af aan het wereldwijde marktleiderschap van Nvidia. Het aandeel bereikte deze week opnieuw een recordhoogte, waardoor het grootste bedrijf ter wereld nu wordt gewaardeerd op 4,7 biljoen dollar.
5) China trekt eigen plan
China zet als reactie op het Amerikaanse beleid vol in op een eigen plan met fabrikanten als Huawei, SMIC en het relatief onbekende Cambricon, wiens ster snel rijzende is. Als zij erin slagen om in de behoefte van Chinese afnemers zoals DeepSeek, Alibaba en Tencent te voorzien dan wordt mogelijk de weg voor Nvidia zelfs helemaal afgesloten. Op langere termijn is het risico dat China, bij succes, ook naar andere landen gaat exporteren.
6) ASML: Euforische hoop op nieuwe orders?
Na een zwakke zomer is ASML terug van weggeweest. Vanaf het dieptepunt begin september is het aandeel met 38 procent gestegen. Beleggers keerden massaal terug naar hun favoriete groeiaandeel op de Amsterdamse beurs. Op woensdag 15 oktober publiceert ASML zijn cijfers over het derde kwartaal en volgt een update van de vooruitzichten. De grote vraag is of topman Fouquet opnieuw voorzichtig klinkt over 2026 of dat de recente opleving in de halfgeleidersector zich nu ook vertaalt in concrete orders.
7) Comeback van Samsung door Tesla?
En dan is daar nog Samsung. De Zuid-Koreanen hebben met TSMC gestreden om het marktleiderschap in rekenchips en verloren. Op het gebied van geheugenchips is er marktaandeel verloren aan SK Hynix. Om toch in ieder geval een deel van de torenhoge investeringen terug te kunnen verdienen sloot Samsung eind juli een contract van 16,5 miljard dollar met Tesla voor de productie van diens AI6-chip.
De eerste effecten worden pas in 2026 verwacht, maar de markt rekent erop dat Samsung zijn bestellingen bij ASML in de komende kwartalen langzaam zal opvoeren. Als na Tesla andere klanten significante bestellingen plaatsen, dan kan de vraag naar EUV-systemen snel aantrekken.
