De Benelux-techmarkt bleef in het tweede kwartaal van 2026 stabiel. Met 143 geregistreerde transacties lag het aantal deals vrijwel gelijk aan het voorgaande kwartaal. Toch gaat achter die stabiliteit een fundamentele verschuiving schuil. Add-on-overnames zijn uitgegroeid tot de dominante dealvorm, private-equitypartijen stellen exits uit en België ontwikkelt zich tot de meest dynamische markt van de regio. Dat blijkt uit het overzicht van deals dat financieel adviesbureau CFI met Computable samenstelde.
‘Het aantal deals stortte niet in, maar de markt ziet er fundamenteel anders uit dan een jaar geleden’, zegt Randy de Visser, director binnen het Benelux Technology-team van CFI. ‘Kopers bleven actief, maar investeren vooral in bestaande platformen. De grote verandering zit aan de verkoopkant van de markt.’
Add-ons voeren de boventoon
De belangrijkste ontwikkeling van het tweede kwartaal is de verdere opmars van add-on-overnames. Van de 143 geregistreerde transacties (zie de te downloaden overzichten onderaan het artikel) waren er 68 bedoeld om bestaande portefeuillebedrijven uit te bouwen. Daarmee vertegenwoordigen add-ons bijna de helft van alle deals in de Benelux, het hoogste aandeel in drie kwartalen.
Dat laat volgens De Visser zien dat investeerders nog altijd bereid zijn kapitaal in te zetten, maar vooral binnen bedrijven die zij al kennen. ‘Veel investeerders kiezen ervoor om bestaande deelnemingen sterker te maken in plaats van nieuwe platformen op te zetten. Dat voelt in de huidige markt simpelweg beter beheersbaar.’
Voorbeelden zijn er in Nederland volop. Main Capital bouwde verder aan zijn softwareportfolio, terwijl partijen als Your.Cloud, Smizer, Odin Groep (voor Previder) en Total Specific Solutions onverminderd actief bleven met vervolgovernames.
De aantrekkingskracht van add-ons is eenvoudig te verklaren. Dergelijke transacties kunnen vaak worden gefinancierd vanuit bestaande platformbedrijven en zijn eenvoudiger te rechtvaardigen dankzij schaalvoordelen, kostenbesparingen en uitbreiding van expertise of klantenbestanden. Daardoor zijn ze minder gevoelig voor discussies over waarderingen dan volledig nieuwe investeringen.
Private equity koopt wel, maar verkoopt nauwelijks
Waar de koopzijde relatief actief bleef, liet de verkoopkant een heel ander beeld zien. Het aantal secondary buy-outs, waarbij een investeerder een bedrijf verkoopt aan een andere investeerder, zakte naar slechts één transactie in het hele kwartaal. Daarmee viel een belangrijke exitroute vrijwel stil.
Volgens De Visser ligt de verklaring vooral bij de veranderde financieringsmarkt. De renteverhoging van de ECB naar 2,25 procent afgelopen juni zorgde ervoor dat kopers en verkopers anders tegen waarderingen aankijken. Veel transacties worden daardoor niet afgeblazen, maar uitgesteld. ‘Zowel kopers als verkopers kijken naar een markt die in korte tijd is veranderd. Daardoor ontstaat discussie over prijs.’
Die terughoudendheid is ook zichtbaar in de cijfers rond private-equityverkopers. Hun aandeel daalde fors ten opzichte van een jaar eerder. Tegelijkertijd bleven ondernemers en oprichters verantwoordelijk voor het overgrote deel van de verkopen. Bij vier van de vijf transacties waren de betrokken bedrijven nog grotendeels in handen van hun oprichters.
Opmerkelijk genoeg is er geen sprake van een gebrek aan geld. Integendeel. In het tweede kwartaal sloten Main Capital en Waterland nieuwe fondsen van ieder vier miljard euro, terwijl Main Foundation III nog eens 1,25 miljard euro ophaalde. Kapitaal is volop beschikbaar, maar investeerders wachten nog op gunstiger omstandigheden om echt te kopen.
België verrast met sterke groei
De opvallendste geografische ontwikkeling speelt zich af in België. Jarenlang werd de Benelux-overnamemarkt gedomineerd door Nederland, maar in 2026 laat België de sterkste groei zien.
Belgische bedrijven waren in het tweede kwartaal van 2026 doelwit bij 33 transacties, tegenover 21 een jaar eerder. Ook Belgische kopers werden aanzienlijk actiever. Het aantal transacties tussen twee Belgische partijen bereikte zelfs het hoogste niveau van de afgelopen jaren.
De investering van Apheon in software- en managed-servicesbedrijf Easi springt daarbij in het oog. Ook de combinatie van Dynamate met Van Roey ICT Group vormde een belangrijke consolidatieslag binnen de Belgische it-sector. Dat blijkt onder meer uit deals zoals de overname van 3Point door Cegeka, van AXS Guard door Approach Cyber en van het Amerikaanse Root.io door Aikido Security. ‘België was jarenlang de stille helft van het Benelux-verhaal’, zegt De Visser. ‘Maar Belgische softwarebedrijven en it-dienstverleners hebben inmiddels voldoende schaal bereikt om zelf actief te consolideren. Dat zien we nu terug in de cijfers.’
Volgens hem gaat het inmiddels om meer dan een tijdelijke opleving. Al drie kwartalen op rij neemt de activiteit toe, zowel aan de koop- als aan de verkoopzijde. Dat wijst op een structurele versterking van het Belgische technologielandschap.
Nederland blijft grootste markt, maar koelt af
Tegenover de Belgische groei staat een afname van de Nederlandse activiteit. Nederlandse bedrijven waren doelwit bij 73 transacties, tegen 87 in het eerste kwartaal en 86 een jaar eerder. Ook het aantal transacties tussen Nederlandse partijen liep terug.
Dat betekent niet dat de Nederlandse markt zwak is geworden. Nederland blijft nog altijd veruit de grootste technologiesector binnen de Benelux. Wel lijkt de uitzonderlijke dynamiek van de afgelopen jaren tijdelijk af te nemen.
Een duidelijke oorzaak is lastig aan te wijzen, vindt De Visser van CFI. Mogelijk speelt mee dat veel aantrekkelijke overnamekandidaten de afgelopen jaren al onderdeel zijn geworden van grotere consolidatieplatforms. Ook kan sprake zijn van uitgestelde verkooptrajecten als gevolg van de onzekerheid rond waarderingen en financieringskosten. De komende kwartalen moeten uitwijzen of hier sprake is van een tijdelijke dip of een structurele ontwikkeling.
Grensoverschrijdende deals namen af
Een tweede geografische verschuiving betreft de richting van de grensoverschrijdende deals. Transacties over de grens waren goed voor tachtig van de 143 deals, oftewel 56 procent van het volume, in lijn met recente kwartalen.
De samenstelling van die stroom draaide echter om. Inkomende transacties, waarbij een buitenlandse koper een Benelux-bedrijf overneemt, kwamen uit op 35, tegen veertig in het eerste kwartaal van 2026. Uitgaande transacties, waarbij een Benelux-koper een bedrijf in het buitenland koopt, stegen van 23 naar 34, een toename van 48 procent ten opzichte van het vorige kwartaal. De regio verschoof van een duidelijke netto-importeur van overnamekapitaal naar iets dat bijna in evenwicht is.
De bestemmingen van de uitgaande deals zijn veelzeggend: Amerikaanse doelwitten scoorden het hoogst met acht transacties, gevolgd door onder andere het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Spanje, Italië en Duitsland. Amerikaanse overnames van Benelux-bedrijven daalden juist, van twaalf in het eerste kwartaal naar zeven in het tweede kwartaal. De euro werd in de loop van het kwartaal zwakker tegenover de dollar, van een piek rond 1,20 in januari naar ongeveer 1,14 halverwege juni. ‘Dat gaat regelrecht in tegen wat we in onze eerstekwartaalanalyse verwachtten’, zegt De Visser. ‘Een sterkere dollar maakt Europese bedrijven goedkoper voor Amerikaanse kopers, en toch daalde de Amerikaanse interesse in plaats van te stijgen. De rem op trans-Atlantische deals is op dit moment strategische selectiviteit, niet de wisselkoers.’
Kwaliteit bepaalt de prijs
In de sectorverdeling bleef software met afstand de belangrijkste overnamedoelgroep. Ruim vier op de tien transacties betroffen softwarebedrijven. It-dienstverlening volgde op enige afstand, terwijl fintech en cybersecurity duidelijk aan terrein wonnen.
Achter die cijfers gaat nog een andere ontwikkeling schuil. ‘Het onderscheid tussen een uitstekend softwarebedrijf en een gemiddeld softwarebedrijf is groter geworden’, zegt De Visser. ‘Kopers kijken verder dan groei alleen. Ze willen weten of een bedrijf ook over drie of vijf jaar nog relevant is in een markt waarin ai een steeds grotere rol speelt. Kwalitatief hoogwaardige softwarebedrijven blijven meerdere geïnteresseerde kopers trekken en realiseren nog altijd hoge waarderingen. Voor bedrijven met een minder overtuigend groeiverhaal geldt het tegenovergestelde.’
Daardoor verliest de gemiddelde marktwaardering steeds meer betekenis. Waar vroeger naar sectorbrede multiples werd gekeken, draait het nu vooral om kwaliteit, schaalbaarheid en toekomstbestendigheid, aldus De Visser.
Vooruitblik
Op weg naar de tweede helft van 2026 is de rem op de Benelux tech-M&A niet zozeer verdwenen als wel van vorm veranderd. De waarderingsvraag die het eerste kwartaal van 2026 domineerde, uit zich nu via het verkoopkanaal: waar koper en verkoper het niet eens worden over de prijs, worden deals niet opnieuw geprijsd maar uitgesteld, constateert De Visser.
Maar dat betekent geen afstel, nuanceert hij. ‘Verkooptrajecten mislukten niet in het tweede kwartaal, kopers wachtten, en het daaruit ontstane stuwmeer is nu zichtbaar in de pijplijn voor de komende maanden. De opdrachtenstroom van CFI wijst op een aanzienlijk volume aan verkopen door private-equity- en durfkapitaalpartijen dat in de tweede jaarhelft naar de markt komt, met België als onevenredig grote leverancier. Het verkoopkanaal is niet structureel kapot; het is verstopt, en die verstopping bouwt al twee kwartalen op.’
Opmerkelijke deals in Nederland
Nog een tiental opvallende Nederlandse transacties uit het tweede kwartaal van 2026 (zie voor de gehele lijst het te downloaden overzicht onderaan dit kader):
IG&H, een consultancy- en technologiebedrijf gevestigd in Utrecht, nam in april cloudspecialist CloudNation uit Bunnik over van de Atomic Group. Met de overname krijgt IG&H er ruim zestig cloud- en ai-specialisten bij en breidt het zijn dienstverlening op het gebied van AWS en Microsoft Azure uit, onder andere gericht op de financiële sector, zorg en detailhandel. Kort daarna kocht het eveneens het zorgplatform Alii. Met deze overname breidt IG&H zijn activiteiten in de zorg uit met ai-ondersteunde besluitvorming voor zorgprofessionals.
In het tweede kwartaal was er opnieuw een aantal transacties met durfkapitaal (venture capital): risicodragend geld dat investeerders steken in jonge startups en scale-ups met een hoog groeipotentieel. Twee voorbeelden uit mei: Graduate Ventures stapte in bij FrostByte, een quantum-startup gevestigd in Delft. FrostByte ontwikkelt cryogene chips die de besturing van quantumcomputers dichter bij de kern van het systeem brengen. De investering viel samen met het vijfjarig bestaan van het Rotterdamse Graduate Ventures dat zich richt op deeptech-startups met een universitaire oorsprong. En het in Eindhoven gevestigde Avendar haalde 2,2 miljoen euro aan seedfinanciering op. De investering is geleid door venturecapitalfonds Lumo Labs en de Brabantse Ontwikkelingsmaatschappij (BOM). Met het geld wil de startup de ontwikkeling en uitrol versnellen van zijn ai-platform voor opsporing, toezicht en intelligence binnen de publieke sector.
Centric liet in mei zijn oog vallen op OrtaX, een WOZ-softwareleverancier en onderdeel van Ortec Finance uit Rotterdam. Met de overname breidt Centric zijn aanbod voor het belastingdomein bij lokale overheden uit. OrtaX blijft als zelfstandige entiteit binnen de groep opereren, met behoud van personeel en werkwijze. De software ondersteunt gemeenten bij het uitvoeren van WOZ-waarderingen.
Eset uit Bratislava haalde medio mei de Cyber Defense Group binnen. Dit bedrijf van algemeen directeur Dave Maasland is al jarenlang de vertegenwoordiger van Eset in Nederland en handelt onder de naam Eset Nederland. Met deze stap krijgt het Slowaakse cybersecbedrijf officieel een eigen vestiging in Nederland. Eset wil zich internationaler duidelijker profileren. Naast de Nederlandse overname opent het bedrijf eigen kantoren in Frankrijk en India. Maasland zelf blijft in zijn huidige rol betrokken bij de nieuwe Eset-organisatie.
In mei nam investeringsmaatschappij EyeTi SiSo Computers uit Almere over van Greendelta Corporate Investments. Met de overname wil EyeTi zijn positie als investeerder op de markt van duurzame en circulaire it versterken. SiSo richt zich op it-lifecyclemanagement, van aanschaf tot verwerking van apparatuur. Het bedrijf bestaat 35 jaar en levert diensten rond hergebruik en afvoer van hardware.
Valid Managed Services (VMS), gevestigd in Eindhoven, werd in mei ingelijfd door it-dienstverlener Datagroup uit Pliezhausen, Duitsland. Met de overname sluit VMS zich aan bij een internationale organisatie die actief is in meerdere Europese landen. Het is voor Datagroup de eerste acquisitie buiten het moederland. Bij deze groep werken zo’n vierduizend man; de omzet ligt op ruim 560 miljoen euro. Na de afronding van de overname van VMS gaat Valid zich volledig focussen op de doorontwikkeling en groei van zijn consultancyactiviteiten.
Zig blijft maar uitbreiden. In juni kocht het vastgoed- en corporatiesoftwarebedrijf Provadie, een Nederlandse leverancier van saas-oplossingen voor vastgoedwaardering en taxaties. De acquisitie betekent de zevende uitbreiding van Zig sinds de samenwerking met investeerder Main Capital Partners in 2021. De transactie daarvoor vond plaats in mei en betrof de fusie met de Deense branchegenoot Unik (eveneens een Main-deelneming). Deze samengestelde groep telt meer dan vijfhonderd medewerkers en bedient ruim duizend klanten in de Benelux, Scandinavië, de Dach-regio en Frankrijk op de markt van woningcorporaties en commercieel vastgoed (‘proptech’). Aan het einde van dit jaar zal Unik de naam veranderen naar Zig.
Investeerder BB Capital Investments uit Den Haag nam in juni een meerderheidsbelang in Logis.P uit Zwolle, een softwareleverancier voor logistieke en administratieve processen in de zorg. Logis.P ontwikkelt modulaire software voor onder meer afspraakplanning, wachtrijsturing en zorgdeclaraties. De oplossingen worden gebruikt door ziekenhuizen, laboratoria en ggz-instellingen in Nederland en Duitsland. Met de investering wil het in 2011 opgerichte bedrijf de volgende groeifase ingaan, gericht op professionalisering en schaalvergroting.
Hr-softwareleverancier BCS uit Den Haag, ondersteund door Main Capital, liet in juni weer van zich horen door het Noorse workforce-managementbedrijf Timegrip over te nemen. Timegrip bedient meer dan 1.100 klanten in ruim dertig landen met oplossingen voor personeelsplanning, urenregistratie en hr-kostenbeheersing. Met de overname ontstaat volgens de betrokken partijen een pan-Europees platform voor human capital management, payroll en workforce-management.
Eind juni nam SLTN-eigenaar Eugène Tuijnman het minderheidsaandeel van ING Corporate Investments over. De investeerder stapte in september 2019 in. Toen verkocht Rabo Investments zijn meerderheidsbelang van 60 procent in de Hilversumse automatiseerder aan topman Tuijnman en ING Corporate Investments. Tuijnman verwierf daarmee een ‘zeer ruim’ meerderheidsbelang in het bedrijf dat hij in 1997 oprichtte. Nu neemt hij ook het resterende belang van ING over.
Opmerkelijke deals in België
Nog een aantal andere opvallende Belgische transacties uit het tweede kwartaal van 2026 (zie voor de gehele lijst het te downloaden overzicht onderaan dit kader):
Investeerder Main Capital Partners nam in juni softwarespecialist Ferranti over. Het vijftig jaar oude bedrijf uit Antwerpen levert software voor onder meer energieleveranciers, netbeheerders en waterbedrijven. De nieuwe aandeelhouder wil inzetten op verdere productontwikkeling, internationale uitbreiding en de overname van aanvullende softwarebedrijven.
In mei kocht it-dienstverlener Cegeka het Zwitserse Lean Projects, een softwarebedrijf dat erp-oplossingen levert voor de print- en verpakkingsindustrie op basis van Microsoft Dynamics 365. Met de overname breidt de it-dienstverlener uit Hasselt zijn aanbod in industrie-oplossingen uit en zet het in op verdere internationale groei.
Het Mechelse bedrijf Dokapi, specialist in e-facturatie en financiële documentverwerking, lijfde in april het product en merk Peppoledge in. Met de deal versterkt Dokapi zijn Peppol-expertise en zet het gericht in op expansie naar Frankrijk en Duitsland. Dokapi ontstond in 2018 als IxorDocs, een onderdeel van digitaal bedrijf Ixor, en werd begin 2025 als zelfstandig platform gelanceerd. Vandaag bedient het platform naar eigen zeggen meer dan honderdduizend bedrijven voor de verwerking en uitwisseling van facturen, bestelbonnen, loonfiches en belastingaangiften.
Het Gentse Solvice, specialist in ai-gestuurde optimalisatietechnologie, werd in april overgenomen door het Amerikaanse softwarebedrijf Quickbase. Solvice (opgericht in 2015) ontwikkelt api’s waarmee bedrijven routeplanning en personeelsscheduling automatisch kunnen optimaliseren. Die technologie is vandaag al ingebed in grote platformen voor field service management, last-mile delivery en logistiek wereldwijd. Quickbase is een Amerikaans saas-platform dat organisaties helpt bij het beheren van complexe, multi-site operaties door data, workflows en teams samen te brengen.
